Warnung vor CDO-Markt

10. Juni 2013 | Von | Kategorie: Riskmanagement

Der Markt für CDO (Collateralized Debt Obligation) kommt nach jahrelanger Schwäche erneut in Schwung. Die „Süddeutsche Zeitung“ warnt hiervor, zumal es doch genau dieser Markt und dessen komplizierten Kreditpakete waren, die die Finanzkrise mit verursacht hätten. „Mittlerweile gelten zwar schärfere Regeln, doch profithungrige Spekulanten könnten wieder zur Gefahr werden“, so das Blatt, das deshalb eine stärkere Regulierung dieses Marktsegments fordert. CDOs bestehen aus einem Portfolio aus festverzinslichen Wertpapieren. Die Titel werden in mehrere Tranchen aufgeteilt, die in Reihenfolge ihrer Seniorität meist als Senior Tranche, Mezzanine Tranche und Equity Tranche bezeichnet werden. Das Ausfallrisiko steigt (wegen der nachrangigen Bedienung im Fall eines Ausfalls) mit sinkendem Rating – deswegen bietet die Equity Tranche als Ausgleich die höchste Verzinsung.

 


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